意達(dá)加32.2億元現(xiàn)金收購福祿!全球陶瓷行業(yè)上演“資本風(fēng)云”

　　據(jù)陶城君從知情人士處確認(rèn)：美國福祿(Ferro)瓷磚涂料業(yè)務(wù)將以4.6億美元(約32.2億人民幣)的價格出售給埃思瑪格拉斯-意達(dá)加集團(Esmalglass-Itaca-Fritta)旗下公司。如收購?fù)瓿�，則意味著全球色釉料行業(yè)將誕生一個巨無霸集團：意達(dá)加+福祿，年銷售額有望沖百億人民幣(福祿瓷磚涂料業(yè)務(wù)年銷售額約36億元，意達(dá)加約37億)上述收購事件并不是孤例，今年來全球陶瓷行業(yè)發(fā)生了多起重大收購事件：科達(dá)收購意大利唯高60%股權(quán)完成了股權(quán)交割;莫和克收購巴西Eliane;西斯特姆集團將旗下陶瓷相關(guān)業(yè)務(wù)板塊60%的股權(quán)出售給Coesia集團……資本力量影響全球建陶大局的趨勢，變得更加明朗。

　　百億級色釉料巨無霸或?qū)⒄Q生

　　美國福祿(Ferro)是一家全球領(lǐng)先的技術(shù)性功能涂料和色彩解決方案供應(yīng)商，是陶瓷噴墨打印墨水的創(chuàng)始者。該公司成立于1919年，在公司成立百年之際做出一項重要決定，近日宣布正式剝離瓷磚涂料業(yè)務(wù)，將其出售給一家西班牙顏料公司。這家西班牙公司是隸屬于意達(dá)加集團。收購以4.6億美元(約32.2億人民幣)現(xiàn)金支付，根據(jù)交割前的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，有可能追加3200萬美元現(xiàn)金。

　　在截至2019年9月30日的十二個月內(nèi)，美國福祿的瓷磚涂料業(yè)務(wù)年銷售額約為5.1億美元(約35.7億人民幣)。

　　意達(dá)加集團是全球知名的色秞料供應(yīng)商，總部設(shè)在西班牙比利亞雷亞爾(Villarreal)，2018年營業(yè)額為4.7億歐元(36.57億人民幣)。

　　從營業(yè)額來看，兩者相差不到一億元，是一場體量相當(dāng)?shù)氖召彙?/p>

　　在20多年前，Esmalglass、Itaca、Fritta是三家獨立且全球知名色秞料公司，總部都位于西班牙。1999年Esmalglass與Itaca聯(lián)手成立了Esmalglass-Itaca集團，在技術(shù)、產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)和設(shè)計方面提升了一個臺階。2015年，Esmalglass-Itaca集團收購了Fritta，進一步擴大了產(chǎn)品經(jīng)營范圍，一躍成為了數(shù)字陶瓷裝飾顏色和材料的市場領(lǐng)導(dǎo)者，當(dāng)年也是中國瓷磚市場最大的陶瓷墨水供應(yīng)商。

　　美國福祿和意達(dá)加集團都是兩家全球化的公司，全球主要陶瓷生產(chǎn)國都有他們的身影。

　　以意達(dá)加集團來說，其全球分公司涵蓋了中國、印度、東南亞、意大利、西班牙、葡萄牙、波蘭、俄羅斯、土耳其、巴西、秘魯、墨西哥。

　　意達(dá)加希望通過發(fā)揮兩家優(yōu)勢，助力公司在技術(shù)、產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)方面上升一個臺階，也讓其正式切入美國市場，進一步擴大國際市場份額。

　　全球收購潮

　　從全球陶瓷的整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，通過收購實現(xiàn)強強聯(lián)合，上述事件并不是個例。

　　最典型就是全球最大陶瓷集團莫和克工業(yè)集團，以“買買買”戰(zhàn)略，在全球不斷擴大產(chǎn)能和市場。

　　在2019年初，莫和克收購巴西最大瓷磚集團之一Eliane的消息得到了確認(rèn)，該集團在瓷磚板塊的年產(chǎn)能約為3600萬平方米，在圣卡塔琳娜州(Santa Catarina)和巴伊亞州(Bahia)共有六家工廠。巴西是世界第三大瓷磚市場，Eliane則是當(dāng)?shù)馗叨舜纱u的領(lǐng)導(dǎo)者，年銷售額約為2.15億美元(約15.05億人民幣)。

　　這次收購標(biāo)志著莫和克工業(yè)集團首次在南美洲進行瓷磚生產(chǎn)工廠投資，同時莫和克還參與了該集團在佐治亞州卡爾霍恩運營的美國、墨西哥、歐洲以及俄羅斯的業(yè)務(wù)，其產(chǎn)能和國際市場份額得到了進一步擴大。

　　緊跟著在今年4月，美國印刷行業(yè)知名圖像公司EFI對外宣布，已與Siris資本集團的附屬公司簽訂最終收購協(xié)議。收購采取現(xiàn)金交易的方式，價值約17億美元(約119億人民幣)。收購?fù)瓿珊�，EFI將成為后者的全資公司。

　　EFI是陶瓷噴墨打印的先行者，其印前領(lǐng)域的軟硬件產(chǎn)品(如色彩管理、數(shù)字化工作流程軟件及服務(wù)器等)都處于國際領(lǐng)先。而且EFI公司近年來在超寬幅面、寬幅面噴墨印刷機，標(biāo)簽及陶瓷噴墨印刷機及相關(guān)耗材等方面也表現(xiàn)非常優(yōu)秀。

　　EFI公司此前采取的戰(zhàn)略與莫和克相同，都是通過“買買買”，不斷擴充產(chǎn)品線，拓展市場領(lǐng)域，進而實現(xiàn)營收增長。如今在經(jīng)歷連續(xù)兩年虧損后選擇了“被收購”。

　　與前兩個同行之間并購事件不同的是，EFI投身于資本懷抱，并非同行。資料顯示，Siris資本集團是一家領(lǐng)先的私募股權(quán)公司，專注于對數(shù)據(jù)、電信、技術(shù)和技術(shù)支持型商業(yè)服務(wù)的企業(yè)進行控股投資。

　　另外在今年8月份還發(fā)生了一起驚動陶瓷行業(yè)的收購事件，經(jīng)意大利多家媒體報道證實，西斯特姆(System)集團將旗下陶瓷相關(guān)業(yè)務(wù)板塊(即即陶瓷設(shè)備、Lamina和tosilab三大板塊)60%的股權(quán)出售給Coesia集團，隨后成立以System Ceramics命名的新公司。此次收購收購，由裕信銀行和法國巴黎銀行為代表的銀團提供近6.5億歐元(約50.57億人民幣)的貸款。值得注意的是，協(xié)議有處顯示，System和Coesia的最高管理層就40%的股權(quán)達(dá)成一個互惠的回購與出售期權(quán)方案。

　　西斯特姆是陶機行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者之一，營業(yè)額可達(dá)5.3億歐元(約41.23億人民幣)。而Coesia是一家有90余年歷史的家族式企業(yè)，2017年，Coesia營業(yè)額達(dá)到15.86億歐元(約123.39億人民幣)。

　　在全球收購浪潮中，我們還可以發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)的身影。

　　今年2月份，隨著科達(dá)與意大利老牌陶機企業(yè)唯高(Welko)正式完成股權(quán)交割，科達(dá)實現(xiàn)對唯高公司60%股權(quán)的收購，收購價格約1680萬歐元(折合人民幣約1.36億)，涉及標(biāo)的公司240萬股，宣告唯高正式成為科達(dá)的控股子公司。根據(jù)合同約定，后續(xù)若滿足約定條款，科達(dá)將繼續(xù)收購唯高剩余40%股權(quán)，實現(xiàn)全資收購。

　　科達(dá)成功并購意大利唯高，是首個中國陶瓷裝備企業(yè)海外并購?fù)�行業(yè)高端品牌的案例。

　　強強聯(lián)手的市場想象

　　這兩年受零售需求疲軟、LVT沖擊、產(chǎn)能過剩等因素的影響，全球陶瓷市場陷入萎縮低迷當(dāng)中。在此背景，陶瓷行業(yè)發(fā)生的全球化收購浪潮，主基調(diào)是強強聯(lián)手，做大做強。

　　科達(dá)是中國當(dāng)之無愧的陶機一哥，此前并購了國內(nèi)壓機龍頭恒力泰，而近兩年來通過收購意大利老牌陶機企業(yè)唯高，主打歐洲高端市場，全球化戰(zhàn)略大局已成。

　　科達(dá)董事長邊程表示，“意大利陶瓷裝備技術(shù)整體水平仍走在當(dāng)今世界前列，我們會把唯高作為科達(dá)集團下的高端品牌，樹立唯高的整廠整線，利用科達(dá)的技術(shù)與歐洲的技術(shù)結(jié)合，使得唯高做大做強。”

　　兩大巨頭強強聯(lián)手，雙方力圖以最優(yōu)的結(jié)合方式把雙方的優(yōu)勢都發(fā)揮出來。科達(dá)將以此為契機，建立歐洲市場據(jù)點，建立歐洲的設(shè)計中心，在意大利招聘設(shè)計、工程、銷售人員，把科達(dá)的研發(fā)、制造、服務(wù)前移，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供更便捷優(yōu)質(zhì)的“落地”服務(wù)，實現(xiàn)歐洲設(shè)計、歐洲制造，滿足高端市場的需求，打造高端市場的綜合競爭力，在高端市場豎起科達(dá)的旗幟。

　　科達(dá)表示，收購唯高、成立科達(dá)歐洲子公司，除了有助大力開拓意大利、西班牙等歐洲高端陶瓷市場外，也將觸角瞄準(zhǔn)歐洲各地的陶瓷市場，填補科達(dá)在東歐市場的空白，尤其是俄羅斯市場。

　　System集團與Coesia集團強強聯(lián)手，Coesia首席執(zhí)行官Angelos Papadimitriou表示，“成立System Ceramics新公司將為Coesia進入陶瓷機械領(lǐng)域提供機遇。而System集團的陶瓷業(yè)務(wù)以電子產(chǎn)品、軟件和數(shù)字技術(shù)方面的先進技術(shù)為特色，也可以為Coesia的業(yè)務(wù)創(chuàng)造重大價值。”

　　除了陶機領(lǐng)域，耕耘在陶瓷市場的全球最大陶瓷集團莫和克則堅持了其一貫的擴張策略，就是通過收購新興市場的頭部企業(yè)來實現(xiàn)產(chǎn)能和市場的擴張，收購巴西Eliane，讓其正式進入南美市場。

　　莫和克表示：“將繼續(xù)收購像Eliane這樣的頂級公司，以擴大我們的產(chǎn)品供應(yīng)鏈，完成集團在全球的地理布局。”

　　但在行業(yè)低迷的拖累下，莫和克的收購沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，根據(jù)其公布的三季報，2019年前三季度，莫和克工業(yè)集團凈銷售額為75億美元(約折合527.90億元人民幣)，與上年同期持平。

　　今年第三季度，莫和克全球陶瓷銷售額增長了3.5%，營業(yè)利潤率為9%，同比均出現(xiàn)了下降。

　　莫和克董事長兼首席執(zhí)行官Jeffrey S. Lorberbaum表示，“業(yè)績沒有達(dá)到預(yù)期的原因，主要是受零售需求疲軟、LVT沖擊、美元走強以及陶瓷產(chǎn)能過剩等因素的影響，而且美國業(yè)務(wù)在此期間面臨極大的挑戰(zhàn)。”(轉(zhuǎn)自：陶城報)